Tối ngày 26/03/2025, cộng đồng crypto chấn động khi một trader thao túng giá (short squeeze) token JELLYJELLY trên sàn Hyperliquid (DEX phi tập trung), khiến HLP vault (quỹ thanh khoản) phải chịu lỗ gần 12 triệu USD.
Hành vi thao túng: mở short rồi tự đẩy giá
Theo Zhu Su, nhà sáng lập Three Arrows Capital (3AC), trader đã dùng chiến thuật:
- Mở lệnh short JELLYJELLY (hợp đồng phái sinh).
- Đồng thời mua spot memecoin JELLYJELLY để đẩy giá tăng.
- Khi giá tăng, vị thế short bị thanh lý, và HLP vault tiếp quản.
- Trader tiếp tục đẩy giá spot tăng cao, khiến HLP thua lỗ hơn 6,5 triệu USD.
Cú short squeeze có chủ đích này đã chuyển khoản lỗ sang quỹ thanh khoản của nền tảng.
Hyperliquid gỡ niêm yết JELLYJELLY, điều chỉnh oracle để giảm lỗ
Không lâu sau, Hyperliquid gỡ niêm yết JELLYJELLY và đóng các lệnh short tại mức giá thấp hơn nhờ điều chỉnh oracle giá (oracle manipulation), qua đó giảm thiểu rủi ro cho HLP vault.
Quyết định này khiến cộng đồng nghi ngờ tính phi tập trung (centralization concern) của Hyperliquid, bởi validator có quyền can thiệp & huỷ niêm yết token.
Hyperliquid phản hồi: sẽ bồi thường và cải thiện minh bạch
Đại diện Hyperliquid cho biết:
- Validator đã bỏ phiếu huỷ niêm yết JELLYJELLY sau khi phát hiện giao dịch bất thường.
- Người dùng bị ảnh hưởng sẽ được bồi thường, ngoại trừ ví bị nghi ngờ thao túng.
- Thừa nhận cần minh bạch hoá cơ chế bỏ phiếu và cải tiến hệ thống.
Tuy nhiên, họ khẳng định quỹ HLP vẫn lãi gần 700.000 USD trong 24h, và giao thức không bị ảnh hưởng lâu dài.
Mô hình HLP vault và rủi ro bị thao túng giá
Cơ chế HLP vault (quỹ thanh khoản) cho phép Hyperliquid quản lý thanh lý bắt buộc. Tuy nhiên, chính cơ chế này lại là điểm yếu khi gặp chiến thuật thao túng giá có chủ đích.
Trong 1 tuần trước, cá voi vô danh cũng từng short BTC và long ETH để kiếm hàng triệu USD bằng cách tận dụng mô hình thanh lý của sàn.
Binance, OKX và thị trường phản ứng
- Binance và OKX thông báo niêm yết futures JELLYJELLY, khiến giá token tăng mạnh.
🔗 Nguồn: Telegram AhboyAshReads - Giá JELLYJELLY tăng 130% trong 24h, hiện đạt 0,03158 USD.
- Giá token HYPE của Hyperliquid giảm 22%, do chịu ảnh hưởng từ sự cố này.
📊 Biểu đồ giá chụp lúc 10:00 PM ngày 26/03/2025 trên CoinGecko.
Hệ luỵ và bài học từ việc niêm yết token kém thanh khoản
Hiện tại, Hyperliquid chưa đưa ra phản hồi chính thức về toàn bộ sự việc. Tuy nhiên, sự kiện này cho thấy rủi ro nghiêm trọng khi sàn DEX niêm yết token kém thanh khoản (low liquidity asset), dễ bị thao túng.
Tổng giá trị HLP vault giảm từ 283 triệu USD xuống còn 206 triệu USD, gây thiệt hại nghiêm trọng cho hệ sinh thái.
Đẳng cấp quá